02.10.2026
Почему $40 трлн госдолга США взорвут золото?
40 ТРИЛЛИОНОВ ПРИЧИН ДЛЯ ПОКУПКИ ЗОЛОТА
КРЮЧОК – Это видео для тех, кто сомневается покупать золото или нет. В России и мире до сих пор бытует мнение, что с долларом США все хорошо, а все разговоры об огромных долгах – пропаганда, потому что мы якобы сами себе должны. Сегодня я хочу показать в деталях масштаб угрозы, которую несет всемирное долговое безумие на примере федерального долга США.
18 августа размер обязательств федерального правительства США поставил очередной рекорд и перешел за отметку в $40 трлн. Это событие практически никто не заметил, так как широкая публика не понимает значения этих чисел и не придает им никакого значения, а новые триллионные рекорды американского госдолга уже стали рутиной.
Так порог в $38 трлн был пересечен в октябре 2025, а в $39 трлн в марте 2026. Так что в декабре-январе можно ожидать нового рекорда.
Америка и остальной развитый мир не всегда жили в состоянии долгового запоя. Размер государственного долга США впервые пересек отметку в $1 трлн в октябре 1981 года в разгар сильнейшего со времен Великой Депрессии экономического кризиса. То есть чтобы взять взаймы первый триллион Америке понадобилось более 200 лет.
Но США в те времена были совсем другой страной. Отношение госдолга к ВВП, которое показывает, насколько конкретная страна может себе позволить брать взаймы, находилось на здоровой отметке в 32%. Огромное послевоенное поколение бэби-бумеров, то есть тех, кто родился с 1945 по 1965 гг, становилось на ноги, заводило семьи и устраивалось на работу. Рождаемость была выше уровня воспроизводства в 2.1.
Сегодня все иначе. Госдолг вырос в 40 раз, отношение долг/ВВП во втором квартале 2026 года находилось на катастрофической отметке в 122%. Как я говорил в предыдущем ролике, США по этому показателю уже давно и уверенно занимают позицию страны Третьего мира. Да и рождаемость падает и не показывает никаких признаков восстановления.
Но, с другой стороны, как вы, наверное, заметили, 18 августа небо не упало на землю и Дунай не потек вспять. То есть вроде бы ничего и не случилось. Но вряд ли кто-то думает, что постоянно растущий долговой ком не наносит вреда.
Во-первых, когда правительство берет взаймы оно борется с частными лицами и компаниями за капитал. Средства, которые уходят на финансирование бесконечных дефицитов, могли бы быть потрачены на покупку жилья или расширение бизнеса. Как удачно заметил лауреат Нобелевской премии по экономике Джеймс Бьюкенан, такая ситуация напоминает «вырубку яблоневого сада на дрова, что безвозвратно сокращает его будущую урожайность».
Во-вторых, снижение инвестиций в бизнесы замедляет рост доходов и производительности труда.
И в-третьих, бесконечные дефициты также порождают инфляцию, которая знакома американским (и всем остальным) потребителям не понаслышке.
КРЮЧОК – Это видео для тех, кто сомневается покупать золото или нет. В России и мире до сих пор бытует мнение, что с долларом США все хорошо, а все разговоры об огромных долгах – пропаганда, потому что мы якобы сами себе должны. Сегодня я хочу показать в деталях масштаб угрозы, которую несет всемирное долговое безумие на примере федерального долга США.
18 августа размер обязательств федерального правительства США поставил очередной рекорд и перешел за отметку в $40 трлн. Это событие практически никто не заметил, так как широкая публика не понимает значения этих чисел и не придает им никакого значения, а новые триллионные рекорды американского госдолга уже стали рутиной.
Так порог в $38 трлн был пересечен в октябре 2025, а в $39 трлн в марте 2026. Так что в декабре-январе можно ожидать нового рекорда.
Америка и остальной развитый мир не всегда жили в состоянии долгового запоя. Размер государственного долга США впервые пересек отметку в $1 трлн в октябре 1981 года в разгар сильнейшего со времен Великой Депрессии экономического кризиса. То есть чтобы взять взаймы первый триллион Америке понадобилось более 200 лет.
Но США в те времена были совсем другой страной. Отношение госдолга к ВВП, которое показывает, насколько конкретная страна может себе позволить брать взаймы, находилось на здоровой отметке в 32%. Огромное послевоенное поколение бэби-бумеров, то есть тех, кто родился с 1945 по 1965 гг, становилось на ноги, заводило семьи и устраивалось на работу. Рождаемость была выше уровня воспроизводства в 2.1.
Сегодня все иначе. Госдолг вырос в 40 раз, отношение долг/ВВП во втором квартале 2026 года находилось на катастрофической отметке в 122%. Как я говорил в предыдущем ролике, США по этому показателю уже давно и уверенно занимают позицию страны Третьего мира. Да и рождаемость падает и не показывает никаких признаков восстановления.
Но, с другой стороны, как вы, наверное, заметили, 18 августа небо не упало на землю и Дунай не потек вспять. То есть вроде бы ничего и не случилось. Но вряд ли кто-то думает, что постоянно растущий долговой ком не наносит вреда.
Во-первых, когда правительство берет взаймы оно борется с частными лицами и компаниями за капитал. Средства, которые уходят на финансирование бесконечных дефицитов, могли бы быть потрачены на покупку жилья или расширение бизнеса. Как удачно заметил лауреат Нобелевской премии по экономике Джеймс Бьюкенан, такая ситуация напоминает «вырубку яблоневого сада на дрова, что безвозвратно сокращает его будущую урожайность».
Во-вторых, снижение инвестиций в бизнесы замедляет рост доходов и производительности труда.
И в-третьих, бесконечные дефициты также порождают инфляцию, которая знакома американским (и всем остальным) потребителям не понаслышке.
Ее истинные размеры приведены в картинке выше, которую опубликовала в социальных сетях обычная американская семья. Набор из 28 продуктов и хоз товаров из сетевого супермаркета Target за 6 лет вырос с $64.5 в 2020 году до $158.3 в 2026 году, или на 145%. Что конечно же выше официальных темпов инфляции.
И здесь будет уместно вспомнить, что за период в чеке золото в долларах США более чем компенсировало убыток от их обесценивания.
Но и это еще не все, так как за последние несколько лет ситуация для всех видов заемщиков кардинально изменилась в худшую сторону.
Пожалуй, самым важным фактором, десятки лет позволявшим правительствам, бизнесам и гражданам по всему набирать сотни триллионов долгов был великий бычий рынок процентных ставок, начавшийся в августе 1981 года, когда доходность американской государственной облигации со сроком погашения 10 лет достигла великолепных 15,41% годовых. Десятилетка - это эталонная облигация, на которую ориентируется весь финансовый мир для оценки стоимости кредитов.
Тогдашний глава ФРС Пол Волькер таким образом победил инфляцию 1970-х и открыл путь для процветания 80-х и 90х. Великий бык процентных ставок продлился почти 40 лет, как показывает график ниже:
И здесь будет уместно вспомнить, что за период в чеке золото в долларах США более чем компенсировало убыток от их обесценивания.
Но и это еще не все, так как за последние несколько лет ситуация для всех видов заемщиков кардинально изменилась в худшую сторону.
Пожалуй, самым важным фактором, десятки лет позволявшим правительствам, бизнесам и гражданам по всему набирать сотни триллионов долгов был великий бычий рынок процентных ставок, начавшийся в августе 1981 года, когда доходность американской государственной облигации со сроком погашения 10 лет достигла великолепных 15,41% годовых. Десятилетка - это эталонная облигация, на которую ориентируется весь финансовый мир для оценки стоимости кредитов.
Тогдашний глава ФРС Пол Волькер таким образом победил инфляцию 1970-х и открыл путь для процветания 80-х и 90х. Великий бык процентных ставок продлился почти 40 лет, как показывает график ниже:
Самая нижняя точка этой длинной кривой была достигнута в самом начале эпидемии кашля и насморка, а именно 9 марта 2020 года, когда в какой-то момент в ночную сессию доходность 10-летки опустилась до 0,318%, то есть практически до нуля.
В тот день бычий рынок процентных ставок закончился и доходность облигаций с того момента продолжает расти и в конце сентября 2026 года пересекла символически важную отметку в 5% годовых. На 30 сентября она находился на отметке в 5,26%. То есть стоимость стандартного займа для федерального правительства США выросла за шесть лет в 16 и более раз.
Именно график стоимости обслуживания американских долгов как раз с той заветной даты 9 марта 2020 года рисует классическую хоккейную клюшку, то есть геометрическую прогрессию, как показывает вот этот график от Zerohedge.
На 31 июля 2026 года этот показатель составил $1,37 трлн. Самые любознательные и внимательные из наших зрителей могут задать вопрос: вы много говорите о 5%+ доходности по 10-летним облигациям, а как получается, что за $40 трлн долгов платится лишь $1,37 трлн.
Именно график стоимости обслуживания американских долгов как раз с той заветной даты 9 марта 2020 года рисует классическую хоккейную клюшку, то есть геометрическую прогрессию, как показывает вот этот график от Zerohedge.
На 31 июля 2026 года этот показатель составил $1,37 трлн. Самые любознательные и внимательные из наших зрителей могут задать вопрос: вы много говорите о 5%+ доходности по 10-летним облигациям, а как получается, что за $40 трлн долгов платится лишь $1,37 трлн.
Дело здесь в том, что большая часть американского госдолга финансируется по все еще относительно низким старым ставкам. К тому же министерство финансов США изо всех сил старается сократить стоимость обслуживания долгов, переводя более долгосрочные облигации в краткосрочные билли с более низкой доходностью.
Тем самым делая эту гору долгов еще менее стабильной.
Доля расходов на обслуживание долгов откусывает все более заметную часть бюджетного пирога.
Картинка ниже показывает один доллар американского бюджета и самые большие статьи расходов в нем в центах. Оранжевым указана цена американского здравоохранения, зеленым – пенсионных выплат, а голубым – стоимость обслуживания долгов. Она уже превзошла по размеру стоимость пособий по безработице и других льгот – фиолетовым, а также расходов на оборону – серым.
С уверенностью можно сказать одно – американский бюджетный доллар продолжит голубеть.
Тем самым делая эту гору долгов еще менее стабильной.
Доля расходов на обслуживание долгов откусывает все более заметную часть бюджетного пирога.
Картинка ниже показывает один доллар американского бюджета и самые большие статьи расходов в нем в центах. Оранжевым указана цена американского здравоохранения, зеленым – пенсионных выплат, а голубым – стоимость обслуживания долгов. Она уже превзошла по размеру стоимость пособий по безработице и других льгот – фиолетовым, а также расходов на оборону – серым.
С уверенностью можно сказать одно – американский бюджетный доллар продолжит голубеть.
А той самой вишенкой на торте будет вот этот график, показывающий стремительно растущие объёмы рефинансирования американских долгов. Ведь для поддержания на плаву этого Титаника необходимо не только продавать новые облигации, но и рефинансировать старые.
В следующие 12 месяцев правительству США нужно будет рефинансировать более $8 трлн облигаций, достигших срока погашения.
Думаю, что все вышесказанное наглядно показывает, насколько хрупок на самом деле этот замок из песка.
Стремительно растущий государственный долг США – это проблема не только финансовая и на его стабильность влияет много факторов, среди которых разделение американского общества по политическим убеждениям. Так согласно последнему опросу избирателей демократов, 59% из них приветствовали бы добрый старый военный переворот, чтобы снять с должности президента Трампа.
Думаю, что все вышесказанное наглядно показывает, насколько хрупок на самом деле этот замок из песка.
Стремительно растущий государственный долг США – это проблема не только финансовая и на его стабильность влияет много факторов, среди которых разделение американского общества по политическим убеждениям. Так согласно последнему опросу избирателей демократов, 59% из них приветствовали бы добрый старый военный переворот, чтобы снять с должности президента Трампа.
Такие настроения в обществе наносят огромный удар по уверенности в системе.
У американских финансовых властей не остается места для маневра в случае чрезвычайных событий, экономического спада или энергетического кризиса.
У американских финансовых властей не остается места для маневра в случае чрезвычайных событий, экономического спада или энергетического кризиса.
Инвестиционные монеты Георгий Победоносец и Сеятель по лучшим ценам у нас на сайте Золотого Инвест Клуба.
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
