На фоне нынешней коррекции золота особенно интересно посмотреть не на тех, кто продает, а на тех, кто продолжает покупать. Официальный сектор продолжает покупать золото, причем некоторые страны заметно увеличивают темпы закупок именно сейчас.
В июле центробанки в совокупности приобрели 23 тонны золота. В августе Народный банк Китая добавил еще 20,2 тонны. Это крупнейший месячный прирост китайского золотого запаса с октября 2023 года. Китай продолжает увеличивать резервы уже 22 месяца подряд. К концу августа они достигли 2 387 тонн, а доля золота в валютных резервах выросла до 9%.
Важно и то, что Китай покупал золото не на фоне резкого падения цены. Август, напротив, стал сильным месяцем для рынка. Тем не менее, Народный банк Китая продолжил наращивать покупки. Это уже не выглядит как попытка поймать временное снижение котировки. Скорее речь идет о последовательном изменении структуры государственных резервов. Особенно показательно, что речь идет не о разовой операции перед каким-то конкретным событием. Покупки продолжаются месяц за месяцем, несмотря на изменение котировки. Для рынка это означает наличие спроса, который формируется не из краткосрочных ожиданий, а из долгосрочной стратегии.
Но официальные покупки являются только частью общей картины инвестиций в Китае. За первые восемь месяцев 2026 года Китай импортировал более 1 000 тонн золота на сумму около 158,8 миллиардов долларов. Это новый рекорд. Причем речь идет не только о закупках центрального банка. Одновременно растут инвестиции частных покупателей и китайских золотых биржевых фондов. В августе китайские ETF снова увеличили запасы, доведя их до 293 тонн.
Все это явно указывает на то, что структура спроса самого крупного потребителя физического золота не только усилилась, но претерпела стратегическую реформацию. Государство увеличивает золотой резерв, финансовые инвесторы покупают золото через ETF, а частные инвесторы переводят сбережения из валют в металл. Это уже не отдельная ставка одного участника рынка. Золото становится одним из инструментов, через которые китайская финансовая система диверсифицирует накопления. Для рынка это особенно важно, поскольку спрос формируется сразу на нескольких уровнях и не зависит от решения одного покупателя.
Одновременно показательным является факт того, что по данным Financial Times, объем государственных облигаций США в резервах Китая в июле опустился до минимального уровня за 18 лет. Сам по себе этот факт еще не доказывает отказ Китая от доллара. США остаются важнейшим финансовым центром, а американские облигации сохраняют значение для резервов. Но одновременно сокращение объема гособлигаций США и увеличение золота показывают направление изменение структуры резервов крупнейшей мировой экономики.
Значение этой стратегии имеет последствия далеко за пределами изменения структуры собственных резервов Китая. Реструктуризация конфигурации его активов влияет на всю мировую финансовую систему. Если крупнейшая экономика последовательно увеличивает долю золота и одновременно сокращает зависимость от американских государственных облигаций, это создает долгосрочный сдвиг в распределении ценности между основными резервными активами. Такой процесс не происходит быстро, но именно последовательность китайской политики делает его значимым. В перспективе накопление золота центральными банками может стать одной из основ новых механизмов международных расчетов и резервирования, в которых золото будет выполнять функцию обеспечения без формального возвращения к классическому золотому стандарту. Для инвестора это означает, что золото имеет смысл рассматривать не только как актив, реагирующий на текущие ставки и движение доллара. Его значение может определяться гораздо более длительным процессом перестройки мировой системы резервов, который продолжается независимо от краткосрочных колебаний цены.
Поэтому инвестору важно следить не только за тем, что происходит с золотом сегодня, но и за тем, куда направляются крупнейшие участники мировой экономики. Присоединение к стратегии последовательного накопления золота на раннем этапе дает инвестору возможность оказаться внутри долгосрочного глобального процесса до того, как его последствия в полной мере проявятся в цене.
Торговая система «Шаг цены»
Инвестиционные монеты Георгий Победоносец и Сеятель по лучшим ценам у нас на сайте Золотого Инвест Клуба.
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях: