Главным событием прошедшей недели стало выступление главы Федрезерва К.Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу. Он подтвердил, что борьба с инфляцией остается главным приоритетом, а уровень ставок будет зависеть от поступающих экономических данных. Его выступление не содержало жесткого сигнала о конкретном ближайшем решении, поэтому инвесторы были вынуждены заново оценивать вероятность более жесткой политики. Особенно заметной стала реакция рынка драгоценных металлов. Перспектива повышения ставок усилила доллар и спровоцировала снижение золота и серебра. Даже сохраняющаяся геополитическая неопределенность не смогла компенсировать давление со стороны денежно-кредитного фактора. Изменение ожиданий относительно политики ФРС стало главным связующим элементом между валютным рынком, облигациями, металлами и акциями.
Американский фондовый рынок завершил неделю ростом. S&P 500 укрепился до 7711.76 пункта, а Dow Jones вырос до 53559,99 пункта. При этом характер движения был скорее умеренно позитивным, чем выраженно оптимистичным. Поддержку акциям обеспечивал устойчивый спрос на бумаги крупных технологических компаний, однако усиление ожиданий более жесткой политики ФРС ограничивало потенциал роста. Повышенная стоимость денег способна ухудшать условия финансирования и снижать привлекательность высоко оцененных активов, поэтому инвесторы сохраняли осторожность. Настроение рынков можно охарактеризовать как смешанное: спрос на акции сохранялся, однако уверенность в дальнейшем росте оставалась ограниченной.
Индекс доллара вырос до 99,67 пункта. Евро и фунт, напротив, снизились до 1 доллара 1582 центов за евро и до 1 доллара 3534 центов за фунт. Японская иена снова перешла к ослаблению. В пятницу котировки составили 160,03 иены за доллар. Более жесткая риторика руководства ФРС увеличила привлекательность американских активов и способствовала притоку капитала в доллар. Это согласовывалось с динамикой золота и серебра, но не полностью соответствовало фондовому рынку, который по итогам недели все же вырос. Таким образом, валютный рынок оказался более чувствителен к изменению ожиданий денежной политики, чем рынок акций.
Нефть марки Brent снизилась до 88,24 доллара за баррель. Давление на нефть также формировалось на фоне ожиданий более жесткой политики ФРС, поскольку высокая стоимость заимствований способна ограничивать экономическую активность и перспективы спроса на энергоносители. Золото снизилось до 4455 доллара за тройскую унцию, а серебро опустилось до 66,22 доллара за унцию. Это движение выглядит нетипично с точки зрения классической логики защитных активов, поскольку при повышенной неопределенности металлы обычно получают поддержку. Однако более сильным оказался фактор ставок и доллара. Поэтому реакция золота и серебра стала одним из наиболее показательных подтверждений того, что денежно-кредитные ожидания временно доминировали над спросом на защитные активы.
В общей картине рынка снижение нефти создавало предпосылки для ослабления инфляции, однако ФРС одновременно дала понять, что инфляционные риски по-прежнему требуют повышенного внимания. В результате главным фактором стала не сама динамика нефти, а ожидания относительно ставок. Более жесткая позиция ФРС поддержала доллар, оказала давление на золото и серебро, но не смогла развернуть американские акции вниз. Это расхождение показывает, что фондовый рынок пока получает достаточную поддержку от корпоративных факторов, тогда как валютный рынок и драгоценные металлы сильнее реагируют на изменение стоимости денег.
На следующей неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на американской статистике по экономической активности и рынку труда. Ожидаются публикации данных производственных индексов и основной отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США 4 сентября. Сильная статистика способна усилить доллар и давление на золото, серебро и наиболее чувствительные к ставкам акции. Слабые данные, напротив, могут вернуть ожидания более мягкой политики и ослабить поддержку американской валюты. Поэтому основным источником волатильности останется переоценка траектории ставок ФРС, а направление движения рынков будет зависеть от того, окажется ли экономическая статистика достаточно сильной, чтобы оправдать более жесткий подход американского центрального банка.
Торговая система «Шаг цены»
Американский фондовый рынок завершил неделю ростом. S&P 500 укрепился до 7711.76 пункта, а Dow Jones вырос до 53559,99 пункта. При этом характер движения был скорее умеренно позитивным, чем выраженно оптимистичным. Поддержку акциям обеспечивал устойчивый спрос на бумаги крупных технологических компаний, однако усиление ожиданий более жесткой политики ФРС ограничивало потенциал роста. Повышенная стоимость денег способна ухудшать условия финансирования и снижать привлекательность высоко оцененных активов, поэтому инвесторы сохраняли осторожность. Настроение рынков можно охарактеризовать как смешанное: спрос на акции сохранялся, однако уверенность в дальнейшем росте оставалась ограниченной.
Индекс доллара вырос до 99,67 пункта. Евро и фунт, напротив, снизились до 1 доллара 1582 центов за евро и до 1 доллара 3534 центов за фунт. Японская иена снова перешла к ослаблению. В пятницу котировки составили 160,03 иены за доллар. Более жесткая риторика руководства ФРС увеличила привлекательность американских активов и способствовала притоку капитала в доллар. Это согласовывалось с динамикой золота и серебра, но не полностью соответствовало фондовому рынку, который по итогам недели все же вырос. Таким образом, валютный рынок оказался более чувствителен к изменению ожиданий денежной политики, чем рынок акций.
Нефть марки Brent снизилась до 88,24 доллара за баррель. Давление на нефть также формировалось на фоне ожиданий более жесткой политики ФРС, поскольку высокая стоимость заимствований способна ограничивать экономическую активность и перспективы спроса на энергоносители. Золото снизилось до 4455 доллара за тройскую унцию, а серебро опустилось до 66,22 доллара за унцию. Это движение выглядит нетипично с точки зрения классической логики защитных активов, поскольку при повышенной неопределенности металлы обычно получают поддержку. Однако более сильным оказался фактор ставок и доллара. Поэтому реакция золота и серебра стала одним из наиболее показательных подтверждений того, что денежно-кредитные ожидания временно доминировали над спросом на защитные активы.
В общей картине рынка снижение нефти создавало предпосылки для ослабления инфляции, однако ФРС одновременно дала понять, что инфляционные риски по-прежнему требуют повышенного внимания. В результате главным фактором стала не сама динамика нефти, а ожидания относительно ставок. Более жесткая позиция ФРС поддержала доллар, оказала давление на золото и серебро, но не смогла развернуть американские акции вниз. Это расхождение показывает, что фондовый рынок пока получает достаточную поддержку от корпоративных факторов, тогда как валютный рынок и драгоценные металлы сильнее реагируют на изменение стоимости денег.
На следующей неделе внимание инвесторов будет сосредоточено на американской статистике по экономической активности и рынку труда. Ожидаются публикации данных производственных индексов и основной отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США 4 сентября. Сильная статистика способна усилить доллар и давление на золото, серебро и наиболее чувствительные к ставкам акции. Слабые данные, напротив, могут вернуть ожидания более мягкой политики и ослабить поддержку американской валюты. Поэтому основным источником волатильности останется переоценка траектории ставок ФРС, а направление движения рынков будет зависеть от того, окажется ли экономическая статистика достаточно сильной, чтобы оправдать более жесткий подход американского центрального банка.
Торговая система «Шаг цены»
Инвестиционные монеты Георгий Победоносец и Сеятель по лучшим ценам у нас на сайте Золотого Инвест Клуба.
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
