Неделя с 15 по 19 июня прошла под влиянием сразу нескольких крупных факторов. Центральным событием стало первое заседание Федеральной резервной системы под руководством Кевина Уорша. Регулятор сохранил процентную ставку без изменений, однако сопроводительные комментарии оказались более жёсткими, чем ожидала часть участников рынка. Одновременно инвесторы оценивали снижение геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, что ослабило опасения относительно перебоев поставок сырья и способствовало перераспределению капитала между защитными и рискованными активами. В результате неделя завершилась без выраженного ухода от риска, однако структура движения рынков показала, что инвесторы стали осторожнее оценивать перспективы будущей денежно-кредитной политики США.
Американские фондовые площадки сохранили восходящую динамику. Индекс S&P 500 поднялся до 7500 пунктов, а Dow Джонса вырос до 51564 пунктов. Несмотря на жёсткие сигналы со стороны ФРС, инвесторы продолжили делать ставку на устойчивость корпоративных прибылей и экономики США. Таким образом, настроение на фондовых площадках можно охарактеризовать как умеренно позитивное, хотя полностью игнорировать риски дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики инвесторы уже не готовы.
На валютном рынке ключевым событием стало укрепление американской валюты. Индекс доллара вырос до 100,760 пункта, отражая рост ожиданий того, что ФРС будет дольше сохранять жёсткий курс. Такой рост индекса доллара был обеспечен снижением курса евро до 1 доллара 14 центов за евро, Британского фунта до 1 доллара 32 центов за фунт. А так же ослаблением иена до 161 иены за доллар, поскольку Банк Японии продолжает придерживаться гораздо более мягкой политики, инвесторам выгоднее держать средства в долларовых активах, чем в иене, что повышает спрос на доллар и приводит к росту валютной пары. Общая динамика валют хорошо согласуется с продолжающимся ростом американских акций: инвесторы пока не видят угрозы экономическому росту и готовы удерживать средства в долларе благодаря его повышенной доходности.
На сырьевых рынках нефть марки Brent заметно снизилась до 80,68 доллара за баррель, что произошло после подписания США и Ираном на прошлой неделе Меморандума о взаимопонимании, предусматривающий прекращение войны и разблокировку Ормузского пролива, что снизило давление на рынок поставок энергоресурсов.
Золото в свою очередь подешевело до 4155 долларов за тройскую унцию, а серебро снизилось до 64 с половиной доллара за унцию. Хотя обычно драгоценные металлы способны получать поддержку в условиях неопределённости, на этой неделе более сильный доллар и пересмотр ожиданий по ставкам оказались доминирующими факторами. Рост привлекательности долларовых активов перевесил спрос на защитные инструменты, что и объясняет снижение золота и серебра.
Ключевая взаимосвязь недели выглядела следующим образом: более жёсткие ожидания по ставкам поддержали доллар, укрепление доллара оказало давление на сырьевые товары, а снижение нефтяных цен частично смягчило инфляционные риски. При этом фондовый рынок сделал акцент на устойчивости экономики, а не на рисках ужесточения политики. Взаимосвязь процентных ставок, доллара и сырьевых рынков сейчас выглядит доминирующей, тогда как традиционная зависимость между акциями и защитными активами временно ослабла.
На этой неделе внимание рынков будет сосредоточено на переоценке сигналов ФРС после первого заседания под руководством нового председателя, а также на поступающих макроэкономических данных по инфляции и деловой активности. Инвесторы будут пытаться понять, действительно ли вероятность дальнейшего ужесточения политики выросла или рынок слишком резко отреагировал на заявления регулятора. Основными рисками остаются инфляция, динамика доллара и дальнейшее движение нефтяных цен. Волатильность, вероятно, останется повышенной, особенно на валютном и сырьевом рынках, тогда как фондовые индексы пока сохраняют потенциал для удержания достигнутых уровней при условии отсутствия новых негативных макроэкономических сюрпризов.
Американские фондовые площадки сохранили восходящую динамику. Индекс S&P 500 поднялся до 7500 пунктов, а Dow Джонса вырос до 51564 пунктов. Несмотря на жёсткие сигналы со стороны ФРС, инвесторы продолжили делать ставку на устойчивость корпоративных прибылей и экономики США. Таким образом, настроение на фондовых площадках можно охарактеризовать как умеренно позитивное, хотя полностью игнорировать риски дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики инвесторы уже не готовы.
На валютном рынке ключевым событием стало укрепление американской валюты. Индекс доллара вырос до 100,760 пункта, отражая рост ожиданий того, что ФРС будет дольше сохранять жёсткий курс. Такой рост индекса доллара был обеспечен снижением курса евро до 1 доллара 14 центов за евро, Британского фунта до 1 доллара 32 центов за фунт. А так же ослаблением иена до 161 иены за доллар, поскольку Банк Японии продолжает придерживаться гораздо более мягкой политики, инвесторам выгоднее держать средства в долларовых активах, чем в иене, что повышает спрос на доллар и приводит к росту валютной пары. Общая динамика валют хорошо согласуется с продолжающимся ростом американских акций: инвесторы пока не видят угрозы экономическому росту и готовы удерживать средства в долларе благодаря его повышенной доходности.
На сырьевых рынках нефть марки Brent заметно снизилась до 80,68 доллара за баррель, что произошло после подписания США и Ираном на прошлой неделе Меморандума о взаимопонимании, предусматривающий прекращение войны и разблокировку Ормузского пролива, что снизило давление на рынок поставок энергоресурсов.
Золото в свою очередь подешевело до 4155 долларов за тройскую унцию, а серебро снизилось до 64 с половиной доллара за унцию. Хотя обычно драгоценные металлы способны получать поддержку в условиях неопределённости, на этой неделе более сильный доллар и пересмотр ожиданий по ставкам оказались доминирующими факторами. Рост привлекательности долларовых активов перевесил спрос на защитные инструменты, что и объясняет снижение золота и серебра.
Ключевая взаимосвязь недели выглядела следующим образом: более жёсткие ожидания по ставкам поддержали доллар, укрепление доллара оказало давление на сырьевые товары, а снижение нефтяных цен частично смягчило инфляционные риски. При этом фондовый рынок сделал акцент на устойчивости экономики, а не на рисках ужесточения политики. Взаимосвязь процентных ставок, доллара и сырьевых рынков сейчас выглядит доминирующей, тогда как традиционная зависимость между акциями и защитными активами временно ослабла.
На этой неделе внимание рынков будет сосредоточено на переоценке сигналов ФРС после первого заседания под руководством нового председателя, а также на поступающих макроэкономических данных по инфляции и деловой активности. Инвесторы будут пытаться понять, действительно ли вероятность дальнейшего ужесточения политики выросла или рынок слишком резко отреагировал на заявления регулятора. Основными рисками остаются инфляция, динамика доллара и дальнейшее движение нефтяных цен. Волатильность, вероятно, останется повышенной, особенно на валютном и сырьевом рынках, тогда как фондовые индексы пока сохраняют потенциал для удержания достигнутых уровней при условии отсутствия новых негативных макроэкономических сюрпризов.
Инвестиционные монеты Георгий Победоносец и Сеятель по лучшим ценам у нас на сайте Золотого Инвест Клуба.
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
