За неделю с 17 по 21 августа финансовые рынки находились под влиянием нескольких противоречивых факторов. С одной стороны, рост нефтяных цен усиливал опасения по поводу инфляции. С другой стороны, доллар слабел, а золото и серебро дорожали, поскольку часть капитала перераспределялась в защитные и сырьевые активы на фоне неопределенности вокруг дальнейшей политики ФРС и геополитической ситуации. Дополнительное давление создавал рост долгосрочных доходностей облигаций США и других развитых стран, который повышал стоимость финансирования для экономики и компаний. В результате неделя прошла в условиях повышенной осторожности, хотя отдельные сегменты рынка получали поддержку от ослабления доллара.
Американский фондовый рынок завершил неделю снижением. S&P 500 опустился до 7674.37 пункта, а промышленный индекс Dow Jones снизился до 53277 пунктов. Давление формировалось через рост доходностей облигаций и повышение неопределенности относительно будущих процентных ставок. Для акций это означает увеличение стоимости капитала и снижение привлекательности компаний, чьи оценки особенно чувствительны к ставкам. Одновременно более дорогая нефть усиливала инфляционный риск, ограничивая пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Таким образом, настроения рынков нельзя назвать однозначно оборонительным, поскольку спрос на сырьевые активы сочетался с выборочным спросом на акции. Но общий баланс сместился в сторону сокращения риска.
На валютном рынке индекс доллара снизился до 98,83 пункта. Одновременно европейская валюта укрепилась до 1 доллара 1676 центов за евро, а фунт вырос до 1 доллара 3644 центов за фунт. Иена укрепилась до 158,86 иены за доллар, что также отражало ослабление американской валюты. Вероятно, рынок сильнее учитывал неопределенность относительно траектории ставок ФРС и перераспределение капитала в альтернативные активы. Связь с фондовым рынком здесь особенно важна: снижение американских индексов не привело к классическому укреплению доллара, поэтому текущая структура потоков отличается от простой модели бегства капитала в американскую валюту.
Нефть марки Brent закрыла неделю ростом на цене 93 долларов 96 центов за баррель, что отражало сохранение геополитической премии в ценах и опасение относительно поставок энергоносителей. Рост нефти одновременно стал инфляционным фактором и одной из причин повышения давления на облигационный и фондовый рынки. Золото подорожало до 4602,99 доллара за тройскую унцию, а серебро выросло до 68,81 доллара. Это движение выглядит особенно важным в сочетании со слабым долларом. Более дорогая нефть усиливала инфляционные риски, но рынок одновременно сомневался, насколько агрессивно ФРС сможет или захочет отвечать на эти риски. Поэтому драгоценные металлы получили поддержку, как от ослабления доллара, так и от повышенной неопределенности вокруг инфляции, ставок и геополитики.
В центре рыночной динамики оставалось влияние нефти на инфляцию, ставки, доллар и акции. Рост нефти повышает инфляционные риски, что способствует росту доходностей и ухудшает условия для акций. Обычно такая ситуация способна поддерживать доллар, однако сейчас эта зависимость оказалась слабее ожиданий. Доминирующим фактором стала неопределенность относительно того, как ФРС будет балансировать между инфляционным давлением и рисками замедления экономики. Именно поэтому одновременно снижались американские индексы и доллар, а золото и серебро росли.
На этой неделе в центре внимания рынков окажутся данные по американской экономике и инфляции, а также пересмотр ожиданий по ставкам. Главным риском останется сочетание дорогой нефти и высоких доходностей облигаций. Если инфляционные опасения усилятся, давление на акции может продолжиться. Если же данные поддержат ожидания более мягкой политики ФРС, слабый доллар способен сохранить поддержку драгоценным металлам и европейским валютам. Волатильность, вероятно, останется повышенной, а направление рынков будет определяться прежде всего тем, какая из двух сил окажется важнее: инфляционный эффект роста нефти или ожидания более мягкой траектории ставок ФРС.
Торговая система «Шаг цены»
Американский фондовый рынок завершил неделю снижением. S&P 500 опустился до 7674.37 пункта, а промышленный индекс Dow Jones снизился до 53277 пунктов. Давление формировалось через рост доходностей облигаций и повышение неопределенности относительно будущих процентных ставок. Для акций это означает увеличение стоимости капитала и снижение привлекательности компаний, чьи оценки особенно чувствительны к ставкам. Одновременно более дорогая нефть усиливала инфляционный риск, ограничивая пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Таким образом, настроения рынков нельзя назвать однозначно оборонительным, поскольку спрос на сырьевые активы сочетался с выборочным спросом на акции. Но общий баланс сместился в сторону сокращения риска.
На валютном рынке индекс доллара снизился до 98,83 пункта. Одновременно европейская валюта укрепилась до 1 доллара 1676 центов за евро, а фунт вырос до 1 доллара 3644 центов за фунт. Иена укрепилась до 158,86 иены за доллар, что также отражало ослабление американской валюты. Вероятно, рынок сильнее учитывал неопределенность относительно траектории ставок ФРС и перераспределение капитала в альтернативные активы. Связь с фондовым рынком здесь особенно важна: снижение американских индексов не привело к классическому укреплению доллара, поэтому текущая структура потоков отличается от простой модели бегства капитала в американскую валюту.
Нефть марки Brent закрыла неделю ростом на цене 93 долларов 96 центов за баррель, что отражало сохранение геополитической премии в ценах и опасение относительно поставок энергоносителей. Рост нефти одновременно стал инфляционным фактором и одной из причин повышения давления на облигационный и фондовый рынки. Золото подорожало до 4602,99 доллара за тройскую унцию, а серебро выросло до 68,81 доллара. Это движение выглядит особенно важным в сочетании со слабым долларом. Более дорогая нефть усиливала инфляционные риски, но рынок одновременно сомневался, насколько агрессивно ФРС сможет или захочет отвечать на эти риски. Поэтому драгоценные металлы получили поддержку, как от ослабления доллара, так и от повышенной неопределенности вокруг инфляции, ставок и геополитики.
В центре рыночной динамики оставалось влияние нефти на инфляцию, ставки, доллар и акции. Рост нефти повышает инфляционные риски, что способствует росту доходностей и ухудшает условия для акций. Обычно такая ситуация способна поддерживать доллар, однако сейчас эта зависимость оказалась слабее ожиданий. Доминирующим фактором стала неопределенность относительно того, как ФРС будет балансировать между инфляционным давлением и рисками замедления экономики. Именно поэтому одновременно снижались американские индексы и доллар, а золото и серебро росли.
На этой неделе в центре внимания рынков окажутся данные по американской экономике и инфляции, а также пересмотр ожиданий по ставкам. Главным риском останется сочетание дорогой нефти и высоких доходностей облигаций. Если инфляционные опасения усилятся, давление на акции может продолжиться. Если же данные поддержат ожидания более мягкой политики ФРС, слабый доллар способен сохранить поддержку драгоценным металлам и европейским валютам. Волатильность, вероятно, останется повышенной, а направление рынков будет определяться прежде всего тем, какая из двух сил окажется важнее: инфляционный эффект роста нефти или ожидания более мягкой траектории ставок ФРС.
Торговая система «Шаг цены»
Инвестиционные монеты Георгий Победоносец и Сеятель по лучшим ценам у нас на сайте Золотого Инвест Клуба.
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
