В предыдущей статье я рассказывал о том, что деньги могут «гореть». Они могут гореть в прямом смысле – речь идет о бумажных денежных знаках. Но я в основном говорил и продолжаю говорить о том, что деньги могут гореть и горят в переносном смысле.
Выражение «деньги горят» относится не к товарным, а фиатным деньгам. Первые – шкуры, зерно, золото и другие драгоценные металлы; все то, что имеет внутреннюю стоимость и выполняет функцию меры стоимости. Вторые – денежные знаки, часто их называют еще декретными деньгами. Сегодня мы живем в мире фиатных денег, товарных денег уже де-юре нет (после того, когда в 1976 году произошла окончательная отвязка мира денег от золота согласно решениям Ямайской валютно-финансовой конференции).
Фиатные деньги представляют собой одновременно требования одной стороны, и обязательства другой. Чаще всего «сгорание» денег происходит в результате того, что происходит полный или частичный отказ от обязательств одной из сторон. Отказ в силу каких-то форс-мажоров, но отказ может быть и осознанный.
Нередко сгорание денег не осознается теми, кто ими владеет и пользуется. Речь идет об инфляции, и именно такая форма сгорания денег сегодня является основной. И о ней я писал в предыдущей статье.
Но я не назвал еще один важный случай возможного сгорания денег. Речь идет о банкротствах банков, которые, как известно, на сегодняшний день являются основными эмитентами денег. Как известно, деньги эмитируются центральными банками и коммерческими банками. ЦБ эмитируют 100% наличных денег и часть безналичных. Коммерческие банки – исключительно безналичные, или депозитные деньги. В большинстве стран мира на деньги, эмитируемые коммерческими банками, приходится от 70 до 90 процентов всей денежной массы (в экономической литературе суммарная величина наличных и безналичных денег называется «денежным агрегатом М2»). В некоторых странах могут быть какие-то отклонения от этой «вилки» вверх или вниз. Но в любом случае именно коммерческие банки создают основную часть денежной массы.
При этом коммерческие банки имеют свойство банкротиться. А при банкротствах банков деньги, находящиеся на их счетах (текущих, расчетных, депозитных), уничтожаются. Образно выражаясь, они «сгорают». Во время кризисов (экономических, финансовых, банковских) возникают самые настоящие «костры» из «сгорающих» в банках-банкротах безналичных денег. Проиллюстрировать это можно на примере экономического кризиса, который начался в США на нью-йоркской бирже в «черный четверг» 24 октября 1929 года. До банковского сектора американской экономики кризис докатился только осенью 1930 года. В 1929 году в Соединенных Штатах насчитывалось 25.568 банков. Акционерный капитал банков составлял 9,8 миллиарда долларов, а их долг (т.е. безналичные деньги на депозитных и прочих счетах) – 58,9 млрд долларов. В 1930 году началось нашествие вкладчиков в американские банки. Клиенты банков были очень озабочены сохранностью своих вкладов, особенно учитывая, что на тот момент никаких механизмов страхования денег на депозитах не было (частичное страхование появилось позднее).
Хотя к тому времени уже полтора десятилетия существовала Федеральная Резервная Система США (название американского Центробанка), которая вроде бы должна была подстраховывать коммерческие банки от банкротств, однако на практике она проявила свою неспособность спасать кредитные организации. К тому же в 1930 году накануне паники под «зонтиком» Федерального Резерва находилось около 8 000 коммерческих банков, а за пределами ФРС - почти 16 000.
Уже в 1933 году количество банков составляло – 14 404, уменьшившись примерно на 11 000. Таким образом, за период с 1929 по 1933 год прекратило деятельность около 40 % всех банков. Бен Бернанке, который был председателем Федеральной резервной системы США в 2006—2014 гг., в своей книге «Очерки по великой депрессии» («Essays on the Great Depression») пишет: «…обеспечение… помощи банковской системе и было центральным элементом исходного предназначения ФРС. Отказ ФРС от исполнения своей миссии был… в значительной степени результатом экономических воззрений, которых придерживалось ее руководство. Многие чиновники ФРС готовы были подписаться под печально известным «ликвидаторским» тезисом министра финансов Эндрю Меллона, который утверждал, что отсев «слабых» банков был суровым, но необходимым условием для восстановления банковской системы. Более того, большинство проблемных банков были относительно небольшими и не являющимися членами Федеральной резервной системы, что делало их судьбу менее интересной политикам ФРС. В конце концов, чиновники ФРС решили не вмешиваться в банковский кризис, тем самым в очередной раз способствуя резкому сокращению денежной массы».
Итак, Бен Бернанке констатирует, что банковский кризис способствовал «резкому сокращению денежной массы». На сайте ФРС США нетрудно найти цифры, которые это подтверждают. Если в 1929 году объем М2 составлял 46,6 млрд долларов, то в 1930 – 45,73 млрд долларов; в 1931 – 42,69 млрд долларов. Но уже в 1932 объем М2 упал до 36,05 (на 15,5 %), в 1933 году М2 достигла значения 32,22 млрд долларов, снизившись за год на 10,6 %. За период 1929–1933 гг. объем денежной массы упал на 30 % (!). «Сгорело» без малого 14 миллиардов долларов средств клиентов на счетах коммерческих банков. Правда, за указанный период времени денег в американской экономике «сгорело» даже больше, чем сократилась товарная масса. И это привело к такому явлению, как дефляция. Если принять уровень цен в 1929 году за 100, то в 1933 году он опустился до 75,4. Дефляция, как известно, не менее неприятное для экономики явление, чем инфляция (но это уже тема отдельного разговора).
Конечно, столь масштабных банковских кризисов, которые имели место в США и других странах мира в 30-е годы прошлого века, до настоящего времени не было. Но время от времени серии банковских банкротств наблюдаются и в наше время. Так, в 2023 году в США обанкротились такие достаточно крупные банки, как Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank, First Republic Bank, Silvergate Bank. Суммарно в четырех указанных банках сгорели безналичные деньги на суммы, измеряемые многими сотнями миллиардов долларов. Конечно, в США на тот момент действовала система страхования вкладов физических лиц (созданная еще в 30-е годы после тогдашнего банковского кризиса). Но она не покрывала в полном объеме понесенные клиентами банков потери.
Так, в банке SVB более 90% депозитов банка превышали лимит в 250 тысяч долларов — сумму, покрываемую страховкой Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC). Лишь 4,8 млрд вкладов SVB были полностью застрахованы (3% в общем объёме депозитов). Спасли свои деньги лишь те клиенты SVB, которые, почуяв неладное, стали снимать деньги со счетов. В американских СМИ это назвали «мягким набегом» клиентов на банк, который продолжался три дня, после чего банк SVB закрылся. По другим банкам – примерно такая же картина. Полных компенсаций за «сгоревшие» деньги почти никто из клиентов банков не получил.
Сейчас я хотел бы вернуться к вопросу, который я излагал в первой своей статье. К идее ряда экономистов о том, что деньги на счетах банков не должны «залеживаться». Они должны «работать», выполнять полноценно свои функции средства обмена и средства платежа. Они могут на счетах в банке лишь немного «передохнуть», но не более того. А для этого деньги должны иметь ограниченный срок использования или как вариант деньги должны быть тающими. Т.е. на них должны начисляться отрицательные проценты.
Такие деньги уже были в средние века и назывались брактеатами. Как я писал, это золотые или серебряные монеты со сроком использования один год, и они облагались налогом в 25% по истечении года.
В ХХ веке идею таких «временных» или «тающих» денег озвучивали и обосновывали немецкий предприниматель Сильвио Гезелль и английский экономист Джон Кейнс. У Гезелля они получили название «народных денег». Преимущество этих денег в том, что они постоянно циркулируют в экономике как кровь в здоровом организме. Не застаиваются, провоцируя разные болезни. Поскольку их быстрая циркуляция обеспечивается за счет отрицательных процентов на счете, то они становятся непреодолимым барьером для ростовщичества.
С тех пор, как Гезелль сформулировал свою концепцию «народных денег» и даже апробировал их использование в масштабах одного города (в Австрии) прошел примерно век. Увы, за это время идея Гезелля в больших масштабах нигде не была воплощена в жизнь.
И вот в последние годы в мире началась мощная кампания по разработке и внедрению цифровых валют центральных банков (CBDC - Central bank digital currency). О проектах CBDC заявили более сотни ЦБ разных стран мира. Какие-то Центробанки только изучают возможность применения CBDC, в том числе изучая зарубежный опыт. Какие-то уже заняты конструированием своих цифровых валют. Какие-то уже тестируют цифровые валюты в рамках пилотных проектов.
По части CBDC «впереди планеты всей» Китай. Он уже более десяти лет работает над проектом цифрового юаня. Уже с 2021 года перешел к фазе пилотного проекта. В концепцию цифрового юаня денежные власти Китая (Народный банк Китая и другие ведомства) время от времени вносят какие-то коррективы. Так, первоначально Пекин говорил, что цифровой юань будет использоваться исключительно внутри страны. Теперь уже идут разговоры о том, что цифровой юань должен стать валютой для трансграничных платежей. А, может быть, даже составит конкуренцию доллару США как мировой валюте.
Первоначально денежные власти Китая говорили, что цифровой юань будет лишь одним из трех видов денег – наряду с наличные и обычными безналичными. Мол, граждане сами будут выбирать, какими деньгами пользоваться. Сейчас все чаще можно слышать от государственных и партийных руководителей Китая, что наличные деньги – «пережиток прошлого» и что со временем они будут полностью замещены цифровым юанем.
Все смелее китайское руководство заявляет, что цифровой юань будет программируемой валютой. Что это значит? – Параметры цифровой валюты, находящейся в «электронном кошельке» китайца, будут напрямую определяться его социальным рейтингом. А социальный рейтинг зависит от его поведения (дома, на работе, в магазинах, транспорте, на улице и др.). А поведение будет отслеживаться с помощью разных средств, прежде всего электронных (мобильный телефон, компьютер, камеры наблюдения); соответствующая информация будет накапливаться в различных базах данных; на основе информации из базы данных и будут определяться социальный рейтинг, а затем и параметры допустимого использования цифрового юаня. Предполагается, что цифровой юань будет программироваться в трех основных разрезах.
Во-первых, набор товаров и услуг, которые данный китаец может приобрести с помощью цифрового юаня.
Во-вторых, территория (регион), в границах которой цифровой юань из электронного кошелька данного китайца может быть использован в качестве платежного средства.
В-третьих, время, в течение которого данный китаец может пользоваться цифровым юанем из своего кошелька.
Сейчас я хочу обратить внимание на последний параметр цифровой валюты – временной. Китайцы уверенно заявили, что даже для гражданина с очень высоким социальным рейтингом цифровой юань будет иметь лимитированный срок использования. Более того, никаких процентов на цифровую валюту начисляться не будет. Китайские экономисты объясняют это тем, что цифровой юань будет выполнять лишь функции средства обмена и средства платежа. А функция средства накопления отменяется. Мол, деньги должны работать, помогать строить «процветающий» Китай.
Другие страны, которые работают над созданием своих цифровых валют, заинтересовались этой китайской идеей. Там также размышляют над тем, чтобы цифровая валюта либо имела ограниченный срок использования, либо на нее начислялись отрицательные проценты.
Но вряд ли можно сказать, что такую валюту можно назвать «народными деньгами» (термин С. Гезелля). Немецкий предприниматель предполагал, что его «временные» или «тающие» деньги будут эмитироваться государством, которое представляет интересы народа. Но те CBDC, которые планируют запустить в ближайшем будущем, будут эмитироваться Центральными банками, которые представляют интересы не народов соответствующих стран, а финансового интернационала. CBDC с ограниченным сроком действия и/или отрицательными процентами правильнее назвать «антинародными деньгами».
Инвестиционные монеты Георгий Победоносец и Сеятель по лучшим ценам у нас на сайте Золотого Инвест Клуба.
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях: