За неделю 13–17 июля финансовые рынки перешли к более выраженной фазе переоценки рисков, а ключевым событием стал резкий обвал японских акций. В пятницу индекс Nikkei 225 закрылся снижением примерно на 4%, а в течение сессии падение превышало 6%, поскольку после снижения американского технологического сектора инвесторы начали активно сокращать позиции в акциях, связанных с искусственным интеллектом и производством полупроводников. Это стало важным сигналом ослабления прежнего спроса на наиболее дорогие сегменты рынка и усилило давление на глобальные фондовые площадки, что, в частности, могло стать причиной падения рынка драгоценных металлов.
На этом фоне индекс S&P 500 снизился до 7457,69 пунктов, а Dow Jones - до 52146,42 пункта. Причем более заметная слабость Dow Jones показывает, что давление распространилось за пределы узкого технологического сегмента. Основными факторами стали рост геополитической неопределенности вокруг отношений США и Ирана, резкое подорожание нефти и изменение отношения инвесторов к чрезмерно высоким оценкам технологических и AI-компаний. При этом американский рынок не демонстрировал полноценного обвала: снижение индексов указывает скорее на сокращение риска и фиксацию прибыли, чем на масштабный выход из всех фондовых активов. Поэтому настроение недели можно определить как смешанное, но с явным усилением осторожности и переходом капитала из наиболее рискованных сегментов.
Индекс доллара преимущественно снижался, незначительно отыграв часть потерь в конце недели, и закрылся на значении 100,75 пункта. При этом евро укрепился до уровня 1 доллар 1438 центов, а фунт поднялся до 1 доллара 3453 центов. Одновременно доллар вырос против иены. Пара доллар/иена завершила торги на отметке 162,35 иены за доллар. На фоне резкой слабости японского фондового рынка это особенно показательно: снижение акций не вызвало заметного притока капитала в иену как в традиционный защитный актив.
На сырьевых рынках произошел резкий сдвиг в ценах нефти. Brent выросла до 89,50 доллара за баррель. Этот рост отражает существенное усиление премии за геополитический и логистический риск, а также опасения относительно устойчивости поставок.
Золото и серебро, напротив, снизились. Золото - до 4 017,31 доллара за тройскую унцию, а серебро - до 55,70 доллара за унцию. Это движение противоречит классической логике, при которой усиление геополитической напряженности и падение акций должны поддерживать драгоценные металлы. Доминирующей взаимосвязью сейчас является не простая цепочка, в которой падение акций автоматически приводит к росту золота. Обострение геополитической ситуации и последовавшее подорожание нефти усилили опасения, что более высокие энергетические цены будут поддерживать инфляцию, поэтому инвесторы стали осторожнее оценивать перспективы снижения процентных ставок. В результате ожидания усиления инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики оказались сильнее традиционного спроса на защитные активы. Ухудшение настроений на фондовом рынке в данном случае не сопровождалось достаточным притоком капитала в драгоценные металлы, поэтому золото и серебро снижались одновременно с фондовыми индексами.
На текущей неделе инвесторы будут переоценивать устойчивость нефтяного роста, его последствия для инфляции и перспективы ставок, а также способность технологического сектора стабилизироваться после резкой распродажи в Японии и других азиатских рынках. Наиболее значимым событием должна стать публикация решения о процентной ставке ЕЦБ в четверг. Дополнительное внимание будет сосредоточено на корпоративной отчетности и показателях инфляции. Основной риск недели представляет дальнейшее ухудшение геополитической ситуации и сохранение высоких цен на нефть, тогда как главным позитивным фактором может стать стабилизация технологических акций. Поэтому ожидается высокая волатильность с повышенным риском снижения фондовых индексов и драгоценных металлов, если инфляционный фактор продолжит доминировать над традиционным спросом на защитные активы.
Торговая система «Шаг цены» Константин Чалов
Инвестиционные монеты Георгий Победоносец и Сеятель по лучшим ценам у нас на сайте Золотого Инвест Клуба.
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях: