Я уже писал об обзоре Всемирного совета по золоту (ВСЗ) за первый квартал нынешнего года. См. «WGC обнародовал итоги мирового рынка золота за I квартал 2026 года» https://www.zolotoy-club.ru/tpost/mnb07hgfn1-wgc-obnarodoval-itogi-mirovogo-rinka-zol Напомню, что спрос на золото в январе — марте 2026 года, включая внебиржевой, увеличился на 2% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года и составил 1.231 тонну. Всемирный совет по золоту обратил внимание на то, что это рекордное значение показателя за первый квартал года за все время наблюдения.
Спрос частных инвесторов на слитки, монеты разных видов и медали (то, что называется инвестиционным золотом) составил 474 тонны. Прирост на годовой основе на 42 процента. Это стало вторым самым высоким квартальным показателем (не только за первый, но за все кварталы года) за всю историю наблюдений. Рекордным пока остается второй квартал 2013 года, когда инвесторы приобрели почти 602 тонны физического золота.
Уже несколько лет (примерно с 2022 года) наблюдается сдвиг в спросе на драгоценный металл в сторону инвестиций за счет относительного и даже абсолютного сокращения спроса на металл со стороны ювелирной промышленности (в 1 квартале этого года спрос на золото со стороны «ювелирки» составил 335,0 т). Как я писал, еще более явно стала просматриваться «монетарная» природа золота.
Примечательно, что вереди планеты всей по спросу на золото со стороны частных инвесторов шел Китай. Он составил рекордную величину в 211 тонн, что в 1,66 раза больше, чем годом ранее. Это 44,5% мирового спроса на золото со стороны частных инвесторов. Предыдущий рекорд Китая по частным инвестициям был зафиксирован во втором квартале 2013 года - около 159 тонн. На тот момент, между прочим, доля Китая в мировых частных инвестициях в золото была около четверти. А сегодня почти 45 процентов! Резко возросший аппетит китайцев на инвестиционное золото эксперты объясняют рядом причин. В частности, низкой ключевой ставкой Народного банка Китая (3 процента), что предопределяет низкие процентные ставки по банковским депозитам. Также затяжным кризисом на рынке недвижимости, что делает инвестиции в недвижимость даже убыточными. К фондовому рынку у китайцев существует недоверие. Все еще помнят обвалы на этом рынке в 2015 и 2021–2023 гг. А потому предпочтение стало отдаваться инвестициям в золото.
На втором месте по частными инвестициям в золото в первом квартале текущего года находится Индия – 62,3 тонны (прирост на годовой основе на 34%). В Индии всегда подавляющая часть спроса на драгметалл приходилась на ювелирную промышленность. Но в последние годы инвестиционный спрос там стал догонять спрос ювелирный (в 1 квартале на последний пришлось 66 тонн).
ВСЗ также отмечает, что в группе стран с наибольшими частными инвестициями в золото находятся Южная Корея и Япония, хотя цифр не приводится. Получается, что основная часть частных инвестиций в золото в мире приходится на страны Азии. Доля только Китая и Индии в мировом итоге составила 57,7%.
Что касается западных стран, то отмечается, что в США инвестиционный спрос на золото в первом квартале вырос на годовой основе на 14% (что намного ниже прироста по всему миру, составившего, как я отметил выше, 42%), а в Европе – на 50% (т.е. выше среднемирового).
ВСЗ дал цифру по России: объём покупок золота в виде слитков и монет за три месяца составил 11,3 тонны. В первом квартале прошлого года показатель равнялся 7,6 т, т.е. прирост за год на 49%. Первый квартал этого года – рекордный по инвестициям в золото с начала сбора данных в 2014 году. Примечательно, что продажи золотых украшений в 1 квартале этого года сократились на 39%, до 6,7 тонны (это минимальный показатель с 2020 года). Разворот золотого спроса в сторону инвестиций за счет сокращения «ювелирки» в России очевиден.
Одна из основных причин возросшего интереса граждан к инвестициям в золото – обозначившаяся тенденция к снижению ключевой ставки Банка России. Что влечет за собой снижение процентных ставок по банковским депозитам. По данным Банка России, в первой декаде января 2025 года средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, составила 21,72% годовых. А в первой декаде декабря 2025 года этот показатель опустился до 15,63%. В третьей декаде марта этого года ставка упала до 13,56% годовых. В третьей декаде апреля – до 13,06%.
При такой траектории процентных ставок по депозитам неизбежно бегство денег из банков. Кто-то бежит в акции и другие ценные бумаги, кто-то – в недвижимость, кто-то в золото и другие драгметаллы. Такому бегству дополнительно способствовал быстрый рост цен на драгметаллы.
Российские инвесторы приобретают основную часть золота в нескольких банках, а также на Московской бирже. Среди банков ведущими продавцами (равно как и покупателями) драгоценного металла являются ПСБ («Промсвязьбанк»), «Сбер», ВТБ, Россельхозбанк, Совкомбанк, ТКБ банк. Операции совершаются с монетами, слитками, а также обезличенными металлическими счетами. Некоторые также торгуют золотыми фьючерсами и опционами (контракты, дающие право на приобретение драгметалла, но не обязательно завершающиеся его поставкой). Полной статистической картины нет, приходится пользоваться фрагментарной информацией.
Банк ПСБ сообщил, что за первый квартал продал более 4000 золотых монет, что в четыре раза больше, чем в первом квартале 2025 года.
В «Сбере» отметили рост спроса на монеты со стороны физлиц на 40% квартал к кварталу. Вложения в слитки у клиентов Сбербанка, наоборот, снизились на 29% на фоне роста активов на обезличенных металлических счетах на 133%.
Граждане могут торговать золотом на бирже – либо через банки (которые действуют в качестве агентов), либо напрямую выходя на биржевую площадку. По данным Мосбиржи, в январе 2026 года общее число инвесторов на рынке драгметаллов достигло 82 тысяч, в том числе частных лиц — 55 тысяч. Их количество увеличилось вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кстати, на Мосбирже многие предпочитают совершать сделки не с золотом, а другими драгметаллами. Особой популярностью пользуется серебро. Дело в том, что иные драгметаллы характеризуются повышенной волатильностью по сравнению с золотом. И многих это особо привлекает, так как дает возможность поучаствовать в азартной игре, постоянно продавая и покупая металл, пытаясь получить прибыль на разнице цен. Фактически это уже не инвесторы, а спекулянты. И им особенно нравится серебро.
Так, в январе этого года более половины объема торгов на Мосбирже пришлось на квартальные фьючерсы на серебро, 33% — на золото, а 7% — на платину. Объем открытых позиций (суммарное количество неисполненных контрактов) по драгметаллам за первый месяц нынешнего года вырос на 49% и достиг 239 млрд рублей. Причем в серебре этот показатель подскочил сразу в 2,8 раза. Эксперт по финансовым рынкам Ольга Гогаладзе объясняет: «Популярность серебра и платины объясняется волатильностью и желанием быстро заработать. Золото более устойчиво, его график роста более плавный. А вот серебро, наоборот, может быстро расти и падать, у платины и палладия динамика еще сильнее». https://iz.ru/2062442/anatolii-tceiko/zolotoj-zapal-vdvoe-bolshe-rossiyan-nachali-vkladyvatsya-v-dragmetally
Кстати, только что подоспела информация об операциях с драгметаллами на Мосбирже за апрель месяц. Количество сделок на рынке драгметаллов увеличилось в сравнении с аналогичным периодом прошлого года почти в полтора раза, до 286 тыс. Доля частных инвесторов в торгах золотом составила 7%, серебром — 48%, платиной — 31%, палладием — 40%.
Могу предположить, что золотые инвесторы не очень любят пользоваться Московской биржей для того, чтобы приобретать золото. Пользуются для таких закупок банками, специализированными организациями, аффинажными организациями (с декабря 2022 года физические лица могут приобретать слитки напрямую у аффинажных организаций и Гознака без уплаты НДС). А на Мосбирже преобладают спекулянты, играющие с серебром, платиной и палладием.
Правда, хотя совершающих операции с золотом на бирже сравнительно не много, в стоимостном выражении такие операции намного превосходят операции с другими драгметаллами. Как следует из отчета Мосбиржи, в апреле объем торгов драгоценными металлами составил 421 млрд руб. В том числе объем сделок с золотом – 412 млрд руб. Получается, что на остальные драгметаллы пришлось лишь 2,1% всех торгов драгметаллами.
Объем сделок с золотом в прошлом месяце в сравнении с апрелем 2025 г. увеличился в стоимостном выражении более чем в 2,5 раза. В физическом выражении показатель составил 35,3 тонны (т): 25,1 т в своп-сделках и 10,4 т — в сделках спот.
Объем торгов серебром составил 42,9 т (8 млрд руб.), платиной — 208 кг (1 млрд руб.), палладием — 129 кг (472 млн руб.).
Для справки приведу цифры по операциям с золотом на Московсклй бирже за первый квартал этого года. Пресс-служба площадки сообщила, что за первые три месяца года инвесторы купили 111,6 тонны золота — в 2,6 раза больше, чем за тот же период годом ранее. Но ведь приведенная цифра покупок золота инвесторами почти на порядок больше цифры инвестиций в золото, которую дал Всемирный совет по золоту (11,3 т). Объяснение простое: цифры, которые приводит Мосбиржа, фактически отражают обороты драгметалла (золото может многократно продаваться и покупаться). Правильнее данный показатель называть: «объем торгов золотом» или «величина оборотов золота».
Инвестиционные монеты Георгий Победоносец и Сеятель по лучшим ценам у нас на сайте Золотого Инвест Клуба.
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
Получайте самую свежую и оперативную информацию, аналитику, лучшие цены на золотые монеты в наших соцсетях:
